В России выбрана смешанная модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.
Рынок ценных бумаг в России - это молодой, динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций, со все более изощренными финансовыми инструментами и диверсифицированной регулятивной и информационной структурой.
Современный российский фондовый рынок можно охарактеризовать по следующим параметрам:
1. Участники рынка:
· 2400 коммерческих банков,
· Центральный банк РФ (около 90 территориальных управлений),
· Сберегательный банк (42000 территориальных банков, отделений, филиалов),
· 60 фондовых бирж,
· 660 институциональных фондов
· более 550 негосударственных пенсионных фондов
· более 3000 страховых компаний
· саморегулируемая организация - Союз фондовых бирж.
2. Объемы рынка
Одним из наиболее объемных является рынок государственных долговых обязательств, включающий:
· долгосрочные и среднесрочные облигационные займы, размещенные среди населения (более 30 млрд. руб.);
· государственные краткосрочные облигации различных годов выпуска;
· долгосрочный 30-летний облигационный займ 1991г. (с учетом вложений Банка России 55-60 млрд. руб.);
· внутренний валютный облигационный займ для юридических лиц (около 35.5 трлн. руб.);
· казначейские обязательства (до 5 трлн. руб.).
3. Рынок частных ценных бумаг:
· эмиссия акций преобразованных в открытые акционерные общества государственных предприятий (около 800-900 млрд. руб.);
· эмиссия акций и облигаций банков (более 2 трлн. руб.);
· эмиссия акций чековых инвестиционных фондов (2-2.5 трлн. руб.);
· эмиссия акций вновь создаваемых акционерных обществ (75-76 трлн. руб.);
· облигации банков и предприятий (50-60 трлн. руб.).
Качественные характеристики.
Российский фондовый рынок характеризуется следующим:
· небольшими объемами и неликвидностью;
· "неоформленностью" в макроэкономическом смысле (неизвестно соотношение сил на фондовом рынке и т.п.);
· неразвитостью материальной базы, технологий торговли, регулятивной и информационной инфраструктуры;
· раздробленной системой государственного регулирования;
· отсутствием государственной долгосрочной политики формирования рынка ценных бумаг;
· высокой степенью всех рисков, связанных с ценными бумагами;
· значительными масштабами грюндерства, т.е. агрессивной политикой учреждения нежизнеспособных компаний;
· крайней нестабильностью в движениях курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг;
· отсутствием открытого доступа к макро- и микроэкономической информации о состоянии фондового рынка;
· инвестиционным кризисом;
· отсутствием обученного персонала и крупных, заслуживших общественное доверие инвестиционных институтов;
· агрессивностью и острой конкуренцией при отсутствии традиций деловой этики;
· высокой долей спекулятивного оборота;
· расширением рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги, что сокращает производительные инвестиции в ценные бумаги.
Несмотря на все отрицательные характеристики, современный российский фондовый рынок - это динамичный рынок, развивающийся на основе: быстро расширяющейся практики покрытия дефицитов федерального и местного бюджетов за счет выпуска долговых ценных бумаг; объявления первых крупных инвестиционных проектов производственного характера; расширяющегося выпуска предприятиями и регионами облигационных займов; быстрого улучшения технологической базы рынка; открывшегося доступа на международные рынки капитала; быстрого становления масштабной сети институтов - профессиональных участников рынка ценных бумаг и других факторов.
Еще по теме:
Виды государственных ценных бумаг
Российские государственные ценные бумаги федерального уровня имеют следующую новейшую историю. 1) Государственный республиканский внутренний заем РСФСР 1991 г. (Государственные долгосрочные облигации - ГДО). - первый в России свободно обращающийся заем, котируемый Центральным банком. Он выпущен общ ...
Изучение особенностей деятельности организации в реализации основных
функциональных задач
Особенностью деятельности организации в реализации основных функциональных задач являются: · Работа с частными клиентами · Предоставление услуг частным клиентам · Работа с корпоративными клиентами · Социальная миссия · Благотворительная и спонсорская деятельность и т.д. Привлечение средств от частн ...
Понятие и виды организационной структуры коммерческих
банков
Организационную структуру коммерческого банка можно рассматривать с двух точек зрения. С одной стороны, она представляет собой систему передачи распоряжений от вышестоящих инстанций к нижестоящим. С другой стороны, она выступает как система разделения полномочий между инстанциями. Она определяет вн ...