Кризис на рынке брокерских услуг

Кризис на фондовом рынке ударил по бизнесу российских инвестиционных компаний. Осенью прошлого года, когда российские фондовые индексы потеряли более трех четвертей от своих максимальных значений, казалось, что переживут этот кошмар немногие. Проблема выживания встала даже перед крупнейшими игроками. Суммарные обороты инвесткомпаний по акциям, согласно отчетности ФБ ММВБ, за три квартала 2009 года составили 23 трлн руб. Это почти на треть меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Объемы операций с облигациями сократились еще больше – в 2,8 раза, до 2,6 трлн руб. Причем падение оборотов по муниципальным облигациям было трехкратным. Вдвое снизились объемы биржевых сделок с паями. Однако если рассматривать поквартальную динамику биржевых операций с ценными бумагами, то ситуация не выглядит такой уж плачевной. Напротив, инвесткомпании стремительно восстанавливают утраченные позиции. Более чем двукратный провал по объему операций в четвертом квартале 2008 года (4,2 трлн руб.) и первом квартале 2009-го (4,9 трлн руб.) сменился стремительным ростом в последующие месяцы. Во втором и третьем кварталах этого года объемы торгов акциями составляли около 9 трлн руб., что близко к докризисным значениям – 10–11 трлн руб. за квартал. Темпы восстановления рынка облигаций пока отстают. Его доля в общем обороте за третий квартал была чуть больше 13% (1,4 трлн руб.), тогда как год назад превышала 20% (3,0 трлн руб.).

В целом интерес к фондовому рынку со стороны частных клиентов на протяжении последнего года оставался высоким. Как отмечает главный сейлз-трейдер JP Morgan в России Владимир Чхиквадзе, в этом году выросла активность российских спекулятивных игроков, в то время как активность институциональных инвесторов в целом снизилась. По словам директора управления «Персональные инвестиции и финансы» группы компаний «Тройка Диалог» Андрея Звездочкина, «если приток средств частных клиентов в ПИФы и сократился, то на рынке брокерского обслуживания активность клиентов значительно выросла». По оценке заместителя гендиректора ИФК «Метрополь» по инвестиционно-банковской деятельности Хока Саншайна, активность профессиональных инвесторов на рынке акций по сравнению с прошлым годом снизилась примерно на 50%. В сентябре этого года, согласно данным ФБ ММВБ, доля операций физических лиц с акциями выросла до 35,1% – максимального уровня за все время наблюдения. Показательно, что в первой половине 2008 года эта доля сокращалась, оставаясь ниже 17%.

В кризисные месяцы уменьшалась и доля нерезидентов в торговле ценными бумагами. Если до сентября прошлого года на сделки в их пользу приходилось до 37% рынка, то в кризис – до 20%. Как объясняет Хок Саншайн, нерезиденты стали чувствительнее к собственным рискам, чем год назад. Однако и эта ситуация меняется. В сентябре 2009-го доля нерезидентов в торгах на ФБ ММВБ выросла до 28,4%.

Еще по теме:

Финансовый анализ в дистанционном надзоре для оценки финансового состояния банка
При проведении финансового анализа деятельности кредитной организации особое значение имеет следующее: 1.Определение оптимального размера кредитной организации с учетом требований контролирующих органов; 2.Анализ соотношения собственных и привлеченных средств; 3.Анализ достаточности капитала; 4.Ана ...

Проблемы и методы управления ликвидностью и платежеспособностью коммерческого банка на современном этапе
Ликвидность и платежеспособность – основополагающие составляющие эффективной деятельности коммерческого банка. Поэтому возникающие проблемы ликвидности и платежеспособности в первую очередь влияют на деятельность банка, а, следовательно, связаны с неэффективным управлением ликвидностью. Управление ...

Методы планирования средств на оплату труда
Методы прогнозирования потребностей в человеческих ресурсах. Понимание динамики факторов, влияющих на потребности организации в рабочей силе, является основой планирования человеческих ресурсов. Современные организации используют различные методы планирования - от самых простых до сложных многофакт ...