Анализ развития банковского сектора

На рынке корпоративных облигаций банки по-прежнему выступали основными организаторами займов, финансовыми консультантами, платежными агентами и андеррайтерами.

Рынок государственных ценных бумаг. В 2007 году рынок государственных облигаций характеризовался увеличением объема и повышением активности участников. По итогам года номинальный объем обращающихся на рынке выпусков ОФЗ увеличился на 19,6% — до 1047,4 млрд. рублей. Общий объем первичного размещения на аукционах Минфина России составил 252 млрд. рублей против 190,7 млрд. рублей в 2006 году.

Оборот вторичного рынка ОФЗ в 2007 году вырос в 2,8 раза и составил 1501,1 млрд. рублей по рыночной стоимости против 536,4 млрд. рублей в 2006 году.

При этом объем сделок в основном режиме биржевых торгов увеличился на 45,7%— до 491,9 млрд. рублей, а в режиме внесистемных сделок возрос в 5,1 раза— до 1009,1 млрд. рублей. Наибольший объем сделок на вторичном рынке государственных облигаций пришелся на сентябрь—октябрь (765,0 млрд. рублей).

Индекс валовой доходности государственных облигаций России, рассчитываемый ММВБ, в течение большей части отчетного периода находился в диапазоне 6,42—6,65%. Значительный скачок данного показателя в сентябре 2007 года (до максимального значения 6,93%) объяснялся существенным сокращением спроса на рынке ОФЗ в условиях дефицита свободных рублевых средств. В то же время к концу месяца индекс валовой доходности ОФЗ вернулся к уровню 6,6%, чему способствовали операции Банка России по покупке ОФЗ на вторичном рынке и повышение спроса на государственные облигации со стороны пассивных инвесторов. По итогам года данный показатель повысился на 6 базисных пунктов по сравнению с началом периода и составил 6,5%.

Несмотря на увеличение оборотов рынка, его ликвидность оставалась невысокой. Инвестиционная привлекательность государственных облигаций ограничивалась низким уровнем их доходности и высокой концентрацией размещенных выпусков в портфелях пассивных инвесторов, использующих стратегию "купить и держать до погашения", наиболее крупными из которых являлись Сбербанк России ОАО и Пенсионный фонд Российской Федерации (более 35% общего объема). Доля нерезидентов на рынке ОФЗ оставалась незначительной— на конец 2007 года она составила 0,8%.

Валютный рынок. Ситуация на внутреннем валютном рынке, как и в предыдущем году, на протяжении большей части 2007 года (в I, II и IV кварталах) характеризовалась превышением предложения иностранной валюты над спросом, складывающимся в условиях значительного притока средств по операциям с капиталом и внешнеторговым операциям на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на мировых рынках энергоносителей. Вместе с тем в августе—сентябре на внутреннем валютном рынке сложилась нехарактерная для последних лет ситуация.

Последовавшие за ипотечным кризисом в США сжатие ликвидности на мировых финансовых рынках и отток капитала с развивающихся рынков, в том числе из России, в середине августа определили резкий рост спроса на иностранную валюту на внутреннем рынке. Создавшийся дефицит предложения иностранной валюты на внутреннем рынке в этот период компенсировали интервенции Банка России. В конце августа— сентябре на внутреннем рынке установился баланс спроса и предложения иностранной валюты, тогда как в IV квартале в условиях возобновления притока частного капитала, а также дефицита ликвидности банковского сектора предложение иностранной валюты вновь превышало спрос.

Динамика котировок ведущих мировых валют к рублю в 2007 году определялась курсовыми тенденциями, складывающимися на международном рынке, и проводимой Банком России курсовой политикой. По итогам 2007 года официальный курс доллара США к рублю снизился на 6,8%, официальный курс евро к рублю повысился на 3,6%.

Рост объема экспортно-импортных операций, а также значительные капитальные потоки обусловили высокую активность на внутреннем валютном рынке. В результате средний дневной оборот по межбанковским кассовым сделкам по всем валютным парам за 2007 год увеличился в 1,8 раза по сравнению с 2006 годом— с 42 до 74,7 млрд. долл. США.

Еще по теме:

Особенности функционирования платежной системы с использованием пластиковых карт
Одним из прогрессивных направлений организации безналичных расчетов является развитие платежных систем, основанных на использовании пластиковых карт. Сейчас, помимо международных платежных карточных систем, созданы и действуют чисто российские межбанковские платежные системы. Наибольшее распростран ...

Акцептная форма расчетов
В ряду пассивных операций коммерческих банков видное место занимает акцептная форма. Эту операцию практикуют преимущественно английские банки. В практике бывших русских коммерческих банков она почти не встречалась. Сущность ее сводится к следующему. По поручению клиента, которому открыт акцептный к ...

Новые источники и возможности инвестиционной деятельности страховой организации
Важной особенностью страховой деятельности, является то, что при её грамотном планировании организация имеет возможность аккумулировать огромное количество временно свободных средств и при соблюдении ряда требований размещать их на тот или иной срок, в зависимости от количества предстоящих выплат и ...